Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo cuyo objetivo es replicate el rendimiento de un índice del mercado financiero, como el S&P 500. Esta estrategia se conoce como gestión pasiva: en lugar de esforzarse por superar activamente un punto de referencia, un fondo indexado busca ser ese punto de referencia.

Los fondos indexados representan una excelente manera de simplificar la inversión y, al mismo tiempo, reducir los costos asociados. La mayoría de las opciones de fondos dentro de los planes 401(k) en el entorno laboral son fondos indexados, pero también es posible tenerlos en una cuenta de jubilación individual o en una cuenta de corretaje sujeta a impuestos.

¿Qué se entiende por un índice de mercado?

Un índice de mercado financiero consolida activos de un mismo tipo (como acciones, bonos, divisas o materias primas) y rastrea la evolución de sus precios a lo largo del tiempo. Los inversores siguen estos índices para obtener una perspectiva del desempeño de los mercados.

El S&P 500 es el índice de mercado más ampliamente observado, ya que monitorea los precios de las acciones de 500 de las mayores empresas públicas en los Estados Unidos. Este conjunto de acciones representa aproximadamente el 80 % de la capitalización de mercado de todas las acciones negociadas en los EE. UU.

Los índices de mercado simplifican la comprensión de si el mercado de valores en su conjunto está ganando terreno o perdiendo valor. Otros destacados índices bursátiles incluyen el Dow Jones Industrial Average, el Nasdaq Composite y el Russell 2000.

¿Cuál es el funcionamiento de los fondos indexados?

Cada fondo indexado rastrea un índice de mercado específico. Los administradores de fondos construyen carteras que imitan la composición de su índice de referencia, con el propósito de replicar su rendimiento. Por ejemplo, un fondo indexado que sigue el S&P 500 poseería las acciones incluidas en dicho índice y buscaría igualar el rendimiento general del S&P 500.

De manera similar a otros fondos mutuos, al adquirir participaciones en un fondo indexado, se está uniendo con otros inversores. El dinero común se utiliza para adquirir una cartera de activos que replica el rendimiento del índice de referencia. Los dividendos, intereses y ganancias de capital se distribuyen regularmente a los inversores.

El gestor del fondo ajusta periódicamente la composición de activos en la cartera del fondo para que coincida con la del índice. Mediante este proceso, el rendimiento del fondo debería alinearse con el rendimiento del índice objetivo, antes de deducir los gastos asociados al fondo.

Por qué es importante la ponderación en la creación de fondos indexados

Los índices de mercado emplean lo que se llama estrategias de ponderación para presentar de manera adecuada sus activos subyacentes, y la elección de esta estrategia puede influir significativamente en el rendimiento de un fondo indexado.

Un índice ponderado por precio considera el precio de mercado de cada activo. Los activos con precios más altos tienen una mayor representación en el índice que los activos con precios más bajos. El DJIA es un ejemplo de un índice ponderado por precio, ya que el precio por acción de cada componente determina su peso en el índice.

En cambio, un índice ponderado por capitalización de mercado tiene en cuenta la capitalización bursátil de cada activo, es decir, la cantidad total de dinero invertida en el activo, para determinar su proporción en el índice. El S&P 500 es un ejemplo de índice ponderado por capitalización de mercado, ya que la capitalización bursátil de cada empresa componente decide su peso en el índice.

¿Por qué esto es relevante? Un fondo indexado que sigue un índice ponderado por precio necesita ajustar frecuentemente las tenencias de su cartera para mantenerse en sintonía con su índice a medida que los precios fluctúan. Con la ponderación por capitalización de mercado, hay menos necesidad de comprar y vender con frecuencia para mantener el fondo en línea con su objetivo. Sin embargo, los activos con alta capitalización pueden ejercer un impacto considerable tanto en el rendimiento del índice como en el de cualquier fondo que lo replique.

Por otro lado, un índice de igual ponderación asigna la misma importancia a cada activo que sigue, sin importar su precio o capitalización de mercado. Para un fondo indexado, esto implica que ninguna tenencia individual tiene un impacto excesivo, ya sea positivo o negativo, en el rendimiento general.

Inversión pasiva a través de fondos indexados

Los fondos indexados representan una forma de inversión pasiva. Aunque persiste un debate sobre las ventajas de los fondos mutuos gestionados de manera activa en comparación con los fondos indexados pasivos, se puede argumentar que los fondos pasivos suelen ser menos costosos y podrían ofrecer mejores rendimientos a largo plazo.

Los gestores de fondos mutuos con enfoque activo se esfuerzan por superar un índice de referencia. Por ejemplo, un fondo de gestión activa que compara su rendimiento con el S&P 500 intentaría superar los rendimientos anuales de dicho índice mediante diversas estrategias de inversión. Este enfoque demanda una mayor intervención por parte de los administradores y transacciones más frecuentes, lo que potencialmente resulta en costos más elevados.

En contraste, la gestión pasiva no tiene como objetivo descubrir inversiones ganadoras. En lugar de ello, los administradores de fondos indexados buscan simplemente replicar el rendimiento de su índice de referencia. Esta estrategia implica menos recursos administrativos y un menor número de transacciones, lo que se traduce generalmente en tarifas más bajas para los fondos indexados en comparación con los fondos mutuos gestionados de manera activa.

Ventajas y desventajas de los fondos indexados

Ventajas de los fondos indexados:

1. Costos reducidos: Los fondos indexados generalmente poseen tarifas más bajas que los fondos mutuos gestionados de manera activa. Los gestores de fondos simplemente rastrean un índice subyacente, lo que requiere menos esfuerzo y operaciones en comparación con los intentos activos de superar un índice de referencia.

2. Diversificación sencilla: Al invertir en un solo fondo indexado, se obtiene acceso a una cartera compuesta por una amplia variedad de valores. Crear y mantener una cartera similar por cuenta propia sería costoso y consumiría mucho tiempo.

3. Potencial de crecimiento a largo plazo: En los últimos 90 años, el S&P 500 ha logrado un rendimiento promedio de casi el 10 % anual. Este es uno de los rendimientos más altos entre las inversiones y es un desafío incluso para los inversores profesionales. Al invertir en un S&P 500 u otro fondo de índice de acciones, las inversiones tienen el potencial de crecer a largo plazo.

Desventajas de los fondos indexados:

1. Rendimientos promedio anuales: A pesar de brindar una alta diversificación, los fondos indexados generan rendimientos anuales promedio. Esto puede limitar la posibilidad de obtener grandes ganancias, ya que dependen de los resultados combinados de una amplia gama de activos.

2. Escasas oportunidades de ganancias a corto plazo: Al ser vehículos de inversión pasivos, los fondos indexados ofrecen pocas oportunidades para obtener ganancias considerables a corto plazo. Si bien esto es más una característica que un inconveniente, los inversores que buscan ganancias rápidas deben buscar en otro lugar.

3. Limitada protección contra desventajas: Si el mercado experimenta una caída o entra en un mercado bajista, es probable que el fondo indexado también se vea afectado. Debido a su naturaleza, los fondos indexados tienen poca flexibilidad para responder a caídas en los precios de sus activos subyacentes. Los inversores deben mantener la paciencia y esperar una eventual recuperación.

Tipos de fondos indexados disponibles para los inversores

Los inversores tienen una amplia gama de opciones cuando se trata de fondos indexados. Estas son algunas de las categorías más comunes:

1. Fondos indexados de mercado amplio: También conocidos como fondos de índice de mercado total, buscan replicar el rendimiento de un mercado completo. Por ejemplo, el Vanguard Total Bond Market Index Fund (símbolo VBTLX) se esfuerza por igualar el rendimiento de todo el mercado de bonos en Estados Unidos mediante la adquisición de una variedad de tipos de bonos con diversos vencimientos.

2. Fondos indexados de renta variable: Estos fondos siguen índices bursátiles específicos. Los fondos de índice de acciones que siguen el S&P 500 son entre los más grandes y populares. Existen fondos indexados que rastrean todos los principales índices bursátiles, como el Nasdaq Composite o el Russell 2000.

3. Fondos indexados de bonos: También denominados fondos indexados de renta fija, estos fondos rastrean el desempeño de tipos específicos de bonos. Invierten en deuda corporativa, bonos gubernamentales y bonos municipales de variados vencimientos y calidad crediticia.

4. Fondos indexados equilibrados: Estos fondos invierten en diversas clases de activos. Por ejemplo, una cartera equilibrada de fondos indexados podría estar compuesta por un 60 % de acciones y un 40 % de bonos.

5. Fondos indexados sectoriales: Son específicos para ciertos sectores industriales. Por ejemplo, un fondo indexado sectorial de productos de consumo solo adquiriría acciones de empresas en la categoría de productos de consumo del S&P 500, incluyendo aquellas en los ámbitos de alimentos, bebidas y artículos para el hogar.

6. Fondos indexados de dividendos: Si el objetivo es generar ingresos, estos fondos se centran en índices de acciones que ofrecen altos dividendos.

7. Fondos indexados internacionales: Para invertir fuera de Estados Unidos, los inversores pueden optar por fondos indexados internacionales. Estos siguen índices en otros países, como el DAX en Alemania o el Nikkei en Japón.

8. Fondos indexados de inversión socialmente responsable: Estos fondos buscan promover causas como la protección del medio ambiente o la mejora de la diversidad en el entorno laboral. Se enfocan en invertir únicamente en empresas que se alineen con su misión, por ejemplo, un fondo ambiental evitaría invertir en compañías petroleras.

Cómo seleccionar un fondo indexado

Antes de seleccionar un fondo indexado, es fundamental que comprendas tus objetivos generales de inversión. ¿Estás buscando generar ingresos predecibles a medida que te acercas a la jubilación? En ese caso, podrías considerar los fondos de índice de dividendos o los fondos de bonos de grado de inversión.

Si estás al comienzo de tu carrera y buscas un crecimiento a largo plazo, los fondos indexados de acciones ofrecen grandes oportunidades de crecimiento a lo largo del tiempo. ¿Quieres diversificarte aún más? Los fondos equilibrados podrían ser una opción adecuada.

Sin importar cuál de los fondos te atraiga, es importante que comprendas que hay varios fondos que siguen los mismos índices pero que cobran tarifas diferentes.

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