ETF Bitcoin: Todo lo que Debes Saber

Ana Fernandez
Aug 14, 2023 6:26 AM
ETF Bitcoin: Todo lo que Debes Saber

Un Exchange Traded Fund (ETF) de bitcoin sigue el valor de bitcoin en el mercado. Estos ETF pueden ser adquiridos, vendidos y negociados en bolsas de valores convencionales en lugar de en plataformas de intercambio de criptomonedas. Esta es una manera sólida de ofrecer exposición a los precios de bitcoin a inversionistas y especuladores clave a través de un vehículo confiable con el cual es probable que ya estén familiarizados.

Los fondos cotizados en bolsa no son una innovación reciente y son comunes en el ámbito financiero. Se pueden encontrar ETF para obtener exposición a los precios de diversos activos e industrias, como materias primas y divisas, o pueden estar diseñados para enfocarse en empresas con prácticas amigables con el medio ambiente o en la promoción de la diversidad.

En la actualidad, Estados Unidos aún no ha aprobado un ETF de bitcoin en efectivo, aunque los inversores pueden invertir en ETF de futuros de bitcoin. La diferencia entre ambos radica en que un ETF de bitcoin en efectivo está respaldado por bitcoin real (BTC), mientras que los ETF de futuros de bitcoin están respaldados por derivados de bitcoin.

La inclusión de un ETF de bitcoin expandiría las alternativas a disposición de los inversores en Estados Unidos. En tiempos recientes, el anuncio de que la destacada firma de gestión de activos BlackRock está considerando presentar una solicitud para un ETF ha revitalizado el interés y la esperanza de que un ETF de bitcoin al contado podría ser aprobado en los Estados Unidos.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas asociadas a un ETF de bitcoin?

Aunque cualquier persona puede adquirir bitcoins a través de un intercambio de criptomonedas o mediante cajeros automáticos de bitcoins, un ETF proporcionaría varios beneficios, incluyendo:

Ventajas:

1. Conveniencia: Un ETF no requiere aprender a utilizar una billetera criptográfica ni abrir cuentas en intercambios de criptomonedas. Los usuarios no poseen directamente BTC; en su lugar, obtienen exposición a los precios sin adquirir activos, empleando vehículos de inversión con los que están familiarizados y reglas fiscales conocidas.

2. Diversificación de cartera: Un ETF puede incluir múltiples activos. Por ejemplo, un ETF de bitcoin podría contener BTC reales, acciones relacionadas con bitcoin y otros activos dentro del fondo. Incluso si solo contiene BTC, los inversores tendrían la opción de diversificar sus carteras en los mercados tradicionales.

No obstante, a pesar de estos beneficios, un ETF de bitcoin también presenta algunas desventajas que deben tenerse en cuenta:

Desventajas:

1. Tarifas: Los ETF suelen incluir tarifas de administración integradas en el fondo, lo que implica que un porcentaje del capital no se destina a inversiones, sino a remunerar a las personas o empresas que gestionan el fondo. Antes de invertir, es recomendable verificar el "índice de gastos" del ETF, buscando que sea lo más bajo posible, idealmente por debajo del 1%.

2. Ausencia de propiedad real de bitcoin: Como los poseedores no son propietarios del activo subyacente, un ETF de bitcoin no puede intercambiarse por otras criptomonedas. En lugar de ello, brinda exposición al precio.

3. Horarios de negociación más restrictivos: A diferencia de las criptomonedas, que pueden comprarse o venderse las 24 horas del día, los 7 días de la semana, las bolsas financieras como la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) operan solo de lunes a viernes, de 9:30 a. m. a 4:00 p. m. (ET). Por lo tanto, si ocurre un cambio importante en el precio de BTC durante la noche, los inversores no podrán actuar hasta que el mercado reabra.

4. Precios poco precisos: Puede ocurrir que las variaciones en el precio de bitcoin no se reflejen de manera inmediata en el valor del ETF en tiempo real, especialmente si el ETF contiene múltiples componentes.

Acceder a los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) de bitcoin

Aunque Estados Unidos aún no ha aprobado ningún tipo de ETF de bitcoin, estos sí están disponibles en otras regiones. La creciente popularidad de la industria de las criptomonedas ha permitido que diversos proveedores emitan ETF de bitcoin en otros países. Entre los ejemplos notables se encuentran:

- Canadá: 3IQ Coinshares, Purpose Bitcoin y CI Galaxy Bitcoin.
- Europa: 21Shares Bitcoin ETP, BTCetc - ETC Group Physical Bitcoin, VanEck Bitcoin ETN, Iconic Funds Physical Bitcoin ETP y Bitpanda Bitcoin ETC.
- Brasil: Bitcoin ETF de QR Capital.
- Jersey: WisdomTree Bitcoin.

Aunque todavía no existe un ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos, sí están disponibles ETF de futuros de bitcoin y otras formas de inversión en ETF que se enfocan en empresas relacionadas o que invierten en bitcoin. Estos ETF pueden incluir compañías que invierten en bitcoin, como Tesla (TSLA), o respaldan la infraestructura minera y otras tecnologías asociadas a la criptomoneda.

Progreso de los ETF de Bitcoin en Estados Unidos

Una mirada atenta se dirige hacia Estados Unidos en busca de verdadera emoción en lo que respecta a los Fondos Cotizados en Bolsa (ETF) de bitcoin. Obtener la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha demostrado ser un desafío, con más de una docena de solicitudes y propuestas rechazadas en años recientes.

En octubre de 2021, la SEC permitió el primer ETF de futuros de bitcoin, el ProShares Bitcoin Strategy ETF, y en abril de 2022, aprobó el ETF de futuros de bitcoin de Teucrium. Este avance ha renovado la esperanza entre algunos inversores de criptomonedas, pero al momento de redactar este artículo, las perspectivas de aprobación de un ETF de bitcoin al contado aún parecen inciertas.

Grayscale Investments tenía la aspiración de transformar su Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF de bitcoin al contado, pero la SEC rechazó tanto su solicitud como la de Bitwise para un ETF de bitcoin al contado el 29 de junio de 2022. La SEC expresó preocupaciones acerca de prevenir la manipulación del mercado, entre otras cuestiones, como fundamentos de su rechazo.

En respuesta, Grayscale presentó una demanda ante la Corte de Apelaciones del Circuito del Distrito de Columbia solicitando la revisión de la orden de la SEC. Aunque algunas empresas han vuelto a presentar solicitudes a la SEC para la aprobación de ETF de bitcoin, la solicitud de BlackRock en junio de 2023 podría representar la mejor oportunidad para los inversores estadounidenses que anhelan un ETF de bitcoin al contado en un futuro cercano.

¿Es más ventajoso optar por un ETF de bitcoin en lugar de adquirir bitcoin directamente?

No existe una respuesta definitiva a esta interrogante. Cada inversor presenta necesidades y expectativas distintas. Por ejemplo, un ETF de bitcoin no implica la titularidad de BTC, pero proporciona la necesaria exposición a los precios. Asimismo, un ETF podría ser más adecuado para aquellos que prefieren una aproximación pasiva a la exposición de precios, para usuarios que desconfían de bitcoin o para traders que buscan una forma conveniente de diversificar sus carteras.

Por otro lado, la posesión de bitcoin beneficia a quienes desean participar en el comercio regular, utilizar BTC como moneda o sumergirse más profundamente en el mundo de las criptomonedas a través de la negociación y otras modalidades.

Cualquier individuo tiene la capacidad de comprar bitcoin en intercambios, corredoras o cajeros automáticos tras verificar su identidad, mientras que los ETF de bitcoin al contado aún no han recibido el visto bueno de la SEC. Aunque existen ETF basados en futuros de bitcoin, únicamente contar con exposición a los precios podría no ser adecuado para todas las personas.